大多數房地產專家認為美國住房市場正在卷土重來。很少有關於房地產的消極訊息。但是如果是他們錯了呢？

房地產分析師、《資本保全房地產報告》作者Keith Jurow警告說，房地產市場並不像看起來那樣火熱。Jurow說：“我從來不接受‘我們開始復甦’這樣的想法”。他的研究使他得出結論：房價將會走低。

為什么？很大程度上是因為待售房屋數量在上漲，但銷售價格卻沒有。Jurow發現，截至2014年6月，在勞德代爾堡的待售房屋數量同比增加了89.3%，在邁阿密的待售房屋數量上漲了65.7%，而在夏洛特、北卡增長了51%，在里弗塞德、加州上升了28.1%。在全國10個主要城市里，待售房屋數量都增加了。

“許多人在把他們的房子拿到市場出售前都在等待價格上漲，”Jurow說。“但現在待售房屋數量正在增加，因為每個人都有同樣的想法。不幸的是，5月和6月是傳統樓市銷售的旺季，而這些賣家已經錯過了旺季。”

Jurow指出，在29個大城市里有21個銷量同比下降。“如果銷售大幅削弱和待售房屋量上漲，那么房屋價格將會下降，”他說。

住房的問題遠遠超過很多人所認識的，Jurow聲稱。另一個揮之不去的問題是大量的房主有拖欠債務。“拖欠意味著你還沒有支付抵押貸款，”Jurow說。“銀行或服務機構可以發出違約拖欠的官方通知，開始止贖程式。”然而，為了防止價格進一步下滑，房屋的數量已經大幅減少違約的貸款房主。

數以百萬計的房主已經嚴重違約。“全國范圍內，拖欠的平均時間是995天，”Jurow說。“最嚴重的罪魁禍首是紐約州。平均拖欠期為四年。”

許多業主都知道，銀行並不急於取消抵押品贖回權，所以他們住在無貸款。的房子里“銀行不啟動止贖程式，因為一旦服務取消，貸款人的收益就會受到打擊，”Jurow說。“他們也要管理財產，而大多數銀行不想那樣做。”

出租，但不買

因為很多房主仍覺得房價較低，他們寧愿出租而不是虧本出售。然后他們購買第二套房產，希望他們的第一個房子即便出售也能賺回本。

“房主決定出租他們的房子而不是銷售是絕望的表現，”Jurow說。“這讓他們有兩個抵押貸款。他們不會這樣做，如果他們有資本出售現在的房子同時購買另一個的話。”

根據Jurow的觀點，這是在創建一個完美風暴。“房地產繁榮使得人們出售第一套房子同時購買另一棟房子。現在消費升級的房地產市場已經基本上消失了，掀起買房子來出租熱潮的投資公司與數以百萬計決定出租自己房子的房主競爭。這些房產將最終投放市場，影響房價，他說。

許多分析師引用Case-Shiller房價指數來反對Jurow的觀點。Jurow認為，Case-Shiller房價指數是鑒於不同級別的房屋銷售大基礎上統計的，所以原始數據是扭曲的。跟僅僅依靠一個指數比起來，他更喜歡看實際的數據，而現在的實際情況表明，全國樓市銷售疲軟。